La rechute par rapport aux ‘plus hauts du jour’ est spectaculaire: -120Pts par rapport aux 3.215Pts testés en début de matinée puis vers 14H45.L’Euro-Stoxx50 termine la journée en repli de près de -2,5% (à l’image du CAC40) dans le sillage de Milan (-4,1%) et Madrid (-2,15%).Les possibles avancées théoriques sur une meilleure convergence budgétaire et fiscale des pays de la zone Euro (devant être confirmées à Bruxelles demain) sont reléguées au second plan après la conférence de presse de Mario Draghi.Le patron de la BCE a certes satisfait initialement les marchés en annonçant la mise en place d’opérations de refinancement à 2 et 3 ans pour les banques, et en autorisant une extention de la liste des ‘collatéraux’ qu’elles seraient autorisées à fournir en garantie.Mais il a douché les marchés quelques minutes plus tard en affirmant que la BCE prohibait -comme cela figure dans ses statuts- toute monétisation de la dette.Il écarte toute ‘astuce’ permettant de le faire de façon directe ou indirecte, sous forme de prêts bilatéraux (rachats purs et simples en réalité de dettes souveraines), d’abondement au FESF ou au MES (visant à racheter de la dette) ou de prêts au FMI dont l’objet serait de lui permettre d’agir comme un créancier ‘plus musclé’ au seul profit d’émetteurs européens.Mario Draghi a renvoyé ses interlocuteurs aux ‘impératifs catégoriques’ du Traité originel, largement inspiré des préceptes de la Bundesbank.Tout ce qui pourrait s’apparenter à des ‘tours de passe-passe’ visant à contourner les règles qui ont assignées à la BCE sont à proscrire et la banque centrale (sous le contrôle vigilant de l’Allemagne) s’y opposera.Toutes les ‘rumeurs’ qui ont circulé ces derniers jours -toutes démenties par les allemands (jamais par la France ou l’Italie)- étaient donc infondées, fallacieuses…
et, faut-il s’interdire de le penser, manipulatoires et destinées à entretenir une hausse artificielle des indices boursiers (alors que les cambistes n’ont jamais pris ces mêmes ‘rumeurs’ aux sérieux, comme le prouve la singulière absence de volatilité de l’Euro depuis 10 jours).Wall Street qui affichait -0,6% peu après l’ouverture ne dégringole pas aussi rapidement que le CAC40 (repli limité à -1,1% pour de Nasdaq ou le Dow Jones et -1,3% pour le ‘S&P’).
Les opérateurs tentent peut être de se rassurer avec un net repli des inscriptions hebdomadaires au chômage (le total rechute vers 380.000, largement sous la barre des 400.000).L’euro accentue son recul (-0,8%) vers 1,3300/1,32900$ et le pétrole repasse sous la barre symbolique des 100$ (-1,5% à 98,9$: Mario Draghi a confirmé une prévision de croissance de +1,6% en zone Euro en 2011 (c’est déjà du passé), de seulement +0,3% en 2012 (de nombreux pays seront en récession) et de +1,3% en 2013 (avec un degré d’incertitude particulièrement élevé, selon que la crise des dettes souveraines aura été plus ou moins rapidement résolue et la convergence budgétaire mise sur pied…
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